石油交易沉重 – 丹斯克银行

今天的市场推动者

在瑞典，10月份的LFS劳动力市场报告将为劳动力市场潜在趋势的严重性提供一些线索。最近经季节调整的数据显示，就业率下降，失业人数相应增加，同时非劳动力人数下降。这表明，至少在一定程度上，越来越多的求职者可能是失业率上升的原因，而不是企业开始裁员以保护利润的直接后果。

在欧元区，我们得到了已经公布的10月份通胀的最终版本(HICP核心通胀率为2.9%)。很少有重大的修改，但是我们会得到更多关于驱动程序的细节。

欧洲央行行长拉加德将在法兰克福欧洲银行业大会上发表主题演讲。

美国10月份新屋开工和建筑许可数据即将出炉。观察高利率最终抑制住房投资的迹象是有趣的，尽管这不是今天的预期。

旧金山联储主席戴利发表讲话。她目前不是FOMC的选民，但将在2024年投票。

60秒概述

市场和经济数据发布。昨日发布的影响市场的消息数量通常相当有限。在下午公布高于预期的美国申领失业救济金数据和低于预期的工业生产数据后，收益率下跌，而乐观的费城联邦储备银行11月份数据受到的市场关注较少。

美联储负责监管的副主席迈克尔巴尔(Michael Barr)昨日在一次讲话中对美国国债市场的基差交易提出了警告，自年初以来，美国国债市场的基差交易规模已大幅上升。巴尔警告说，由于对冲基金通常在交易中应用的高杠杆，国债市场运行存在风险。

在欧洲，欧洲央行行长拉加德对欧元区的金融稳定前景表示了一些谨慎，因为融资成本上升和贷款量下降正在逐渐给银行业带来更多压力。此外，政策制定者应该格外关注增长疲软和利率上升对不良贷款的影响。

石油:油价昨日下跌，布伦特原油价格回落至80美元/桶以下。更多疲软的美国数据结束了本周初的反弹。正如我们之前指出的，我们认为油价可能是全球总需求恶化的一个预兆。美元走软、地缘政治风险和欧佩克+产量低未能维持油价的事实支持了这一观点。如果抛售继续，我们将密切关注沙特阿拉伯有关进一步延长每日100万桶自愿减产的言论，以及美国有关恢复购买石油作为战略储备的言论。这两个因素都有助于支撑油价。

固定收益:全球收益率在昨天的交易中逐渐走低，逆转了周三的上涨趋势。德国国债收益率曲线变得陡峭化，10年期国债收益率全天下跌6个基点。在当天的大部分时间里，这一走势相当平缓，但弱于预期的美国申领数据在下午加速了这一走势。10年期BTP国债与德国国债的息差收窄3个基点，至175个基点，为8月底以来的最低水平。5y5y欧元通胀掉期利率全天随着能源价格继续下跌。目前的2.36%是自3月底以来的最低水平。整个交易时段，长期UST收益率下降了8个基点。

股市周四平静下来。收益率下降不足以引发进一步的购买，但美国收盘温和上涨0.1%，而欧洲下跌0.7%。随着波动性下降，我们认为这是一个好消息。然而，专家们可能会声称，这是疲软数据不再被视为好消息的开始，因为是疲软的就业数据引发了收益率的反弹。包括小型股或地区性银行在内的表现最佳的股票最近纷纷下跌。优质板块表现突出，包括公用事业、科技和通信。价值周期在底部。美国期货今早保持不变。

外汇:随着石油和大宗商品价格普遍下跌，石油和大宗商品货币再次面临压力。特别是挪威克朗在昨天的交易中交易量很大，欧元/挪威克朗回到接近11.90的关口。欧元/美元收盘时接近持平，此前因美国公布的疲弱数据而大幅上涨。欧元/英镑徘徊在0.8750关口附近，而美元/日元则回落至150.50。